开首：健识局

1月9日，华海药业发布公告，以公开挂牌的方式，转让公司与中国东谈主民目田军军事医学科学院毒物药物商榷所共同勾通配置的抗抑郁新药盐酸羟哌吡酮片的专利权、技能效果等所属权柄。转让底价1.1亿元，其中华海药业将拿到6000万元的首付款。

事实上，买方支付价钱会比挂牌价高许多。笔据公约，拟定的转让来往底价包括：首付款、里程碑付款，以及上市后销售额的1.5%，买方需要联贯支付10年。

华海药业已在该药参加研发用度约6490万元，和首付款格外，品种卖掉之后只可回本。对此，华海药业对健识局暗示：“公司是为了资源整合。”

华海不差钱，公司第三季度财报暗示，营收72.48亿元，同期比较普及了近17%，账面流动资金也还趴着近80个亿。目击着居品来到最有回荡价值的临床III期了，却聘请卖掉，为什么？

“华海比较理智”

盐酸羟哌吡酮片也曾在华海药业手里近十年了，一直是行业期待值较高的品种，2015年进入临床。

盐酸羟哌吡酮片是国内首个获批临床的5-HT部分得意剂和重吸收阻挠剂，属SPARI类的1.1类化学抗抑郁药。现在已完成IIb期临床老练，何况一直王人未暴露具体临床细节。

昔时十几年里，国内知道出了不少抗抑郁症的翻新药。2022年11月，绿叶制药的翻新址品托鲁地文拉法辛在中国获批，成为了国内首个自主研发抗抑郁症翻新药。对比来看，华海研发程度如实不够快。

从账面上看，华海药业的研发用度占比也频年着落，客岁9月财报数据自满，公司研发参加6.875亿元，同比减少9.49%。从研发发扬来看，短期内公司也并莫得翻新性居品上市，翻新部分占比很少，元气心灵被原料药、仿制药、国际运营等业务散播。

III期临床不但烧钱，同期挑战难度也比较大。有业内东谈主士暗示：抑郁症的药物不好配置，尤其是后期老练，由于精神类药品的迥殊性与难度，可能连安危剂的疗效王人优于单药组。

一项讲究性商榷标明，进入II-III期的抑郁症临床老练，46%由于短缺优于安危剂的灵验性宣告失败，即使在早期商榷中展现了后劲，但也有可能在大规模的考证临床老练中却未能自满光显的症状改善。即便进入III期临床老练，仍有超过50%的机率无法见效上市，这大大高于抗肿瘤药的研发失败率。

比如本年4月，吉贝尔药业曾公告取消募投之一“JJH201501 研发格式III期临床商榷”，总规模预期由2.98亿元下调至1.98亿元。配置难度可见一斑。

业内东谈主士告诉健识局：“要是能卖出去，华海等于走了一步好棋，抑郁药物配置的参加产出比简直是太低了。”

百亿阛阓，就此熄火？

盐酸羟哌吡酮片营业回荡率比较颓废，抑郁症阛阓的海并不是那么的“蓝”，何况，抑郁症阛阓的患者投降性王人很高，不会浮松换药。

有临床使命者暗示，抑郁症患者东谈主群渊博，临床症状不尽疏通，而国内临床的一线用药大多为上市多年的“老药”。IMS数据自满，2023年国内销售额前十的抗抑郁药中，均为国外原研药偏激仿制药。

同期，国内用药聚拢度也相当高，每每被SSRI和SNRI两大类抗抑郁药物包揽，占国内抑郁症阛阓近90%。具体到品种愈加固定，比如，氟伏沙明和氟西汀、帕罗西汀、舍曲林、西酞普兰，被称为抑郁症调治的“抗抑郁药物五朵金花”。

但自2019年带量采购4+7试点驱动，抗抑郁药物帕罗西汀口服常释剂型、氟西汀口服常释剂型、舍曲林口服常释剂型和西酞普兰口服常释剂型，已先后被纳入集采品种，精神药品的院内渠谈的熟悉度也曾很高了。公开数据标明，受集采影响抗抑郁药物价钱着落，2022年降至47.14亿元；客岁才有所回增，2023年高潮至49.63亿元，同比增长5.28%。

这时刻，即使再有一款翻新址品，华海能看到的讲述率也比较有限。

抗抑郁无疑是块血蜜之地，有机构揣测，到2030年我国抗抑郁药物阛阓规模有望冲破200亿元。不错料思，自后的翻新药不会少，但也很难坚执走到荒谬。

戒指2024年12月，国内有16款鞭策到临床阶段的抑郁症翻新药物，包括了东阳光药业、恩华药业、信立泰等多家公司。程度靠前的包括东阳光药业的磷酸嘧替佐酮片和吉贝尔药业的JJH201501片，现在已进入III期临床阶段。不错料思，国内抑郁症阛阓的下一阶段，白色恐怖将在二者之间献技。

撰稿丨苗苗

剪辑丨江芸 贾亭

运营｜廿十三

插图｜视觉中国

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