张大伟 制图

◎李五强

近期，962.2万股*ST工智股票在阿里国法拍卖平台完了竞拍。经由1458次叫价，最终每股成交价在3.01元至3.05元之间，比*ST工智当日2.81元的收盘价高0.2元。

9月底以来，法拍市集的上市公司股权炙手可热。一些拍卖阅历数百轮蛮横竞价，折价幅度独揽减轻，部分红交价靠近致使高出二级市集价钱。

法拍成交价越过二级市集价钱，背后的操作逻辑是什么？

法拍市集争夺特别蛮横

11月1日，金浦钛业3000万股股票以6021万元的起拍价再次被推出，经由33轮蛮横竞价，最终被奇迹竞拍东谈主钟革以7921万元的价钱竞得，折合每股2.64元。这一成交价仅比当日金浦钛业的收盘价2.77元低0.13元，折价率不及5%。

这是金浦钛业该笔股权第三次出刻下法拍市集。

本年6月15日，金浦钛业控股鼓吹抓有的3000万股股票初次在淘宝网国法拍卖收集平台公开拍卖，起拍价为5670万元，折合每股1.89元，但因短少买家而流拍。7月6日，起拍价降至5103万元，但仍然未能勾引裕如的买家，再次流拍。

在法拍市集，股权流拍屡现。大大皆被国法拍卖的A股股票源于鼓吹质押爆仓，大皆皆是廉价股和小市值股，流动性较差，不少公司致使濒临退市风险，即使有较高的扣头，流拍仍屡屡发生。

9月底以来，跟着市集行情回暖，法拍市集的竞争变得蛮横，成交价迟缓上升，折价区间也越来越小。名雕股份法拍成交单价10.63元，较股票当日收盘价11.42元折价6.92%，国发股份、金浦钛业、*ST东园、永杉锂业折价率皆不到5%，*ST工智、ST峡创则是溢价成交。

据悉，股权法拍市集的主力买家是奇迹竞拍东谈主。他们动辄数千万元致使数亿元揽入方向股权，股份过户后会快速抛售套现，再赶赴下一个“购物站”，通过高盘活轮回套利。关于奇迹竞拍东谈主而言，意向方向具有较高的折价才故意可图。

与二级市集“联动”显着

法拍成交价靠近有计划方向公司的二级市集股价，揭示了法拍市集的“玩法”正在发生变化：法拍与二级市集已出现显着的联动效应，致使成为推动二级市集行情的“诱因”。

10月25日，何巧女抓有的3862.82万股*ST东园股票在京东国法拍卖收集平台上进行拍卖，起拍价每股1.18元，勾引了18位竞拍者参与。跟着出价独揽攀升，*ST东园的股价也随之上升。到了上昼11时，法拍平台上的出价已达到每股1.4元，股价应声涨停至1.45元。最终，当然东谈主沈瑾颖和应绍荣划分以1.41元的价钱竞得100万股和700万股，而洪晓娟则以1.4元的价钱竞得剩余的3062.82万股。

以本日收盘价计较，竞买者交纳手续费后的“差价”尽头有限。然则，尔后*ST东园勾引12个交游日上升。死心11月15日收盘，股价已飙升至2.57元。

业内东谈主士分析称，法拍市集上不少方向波及上市公司控股鼓吹的股权，这些股权被法拍，预示着公司可能濒临重组或规章权的变更，这为市集提供了新的炒作题材，进而激励股价勾引上升。

奇迹竞拍东谈主的投资计谋也随之转机，从传统的赚取价钱差价转向诳骗并购重组等宗旨来得回收益。即便在法拍中以高于市集价的价钱竞得股权，讨论到重组或规章权变更可能带来的股价上升，这么的投资决议仍然具有潜在的盈利空间。

*ST东园、*ST工智、东方集团等股票在法拍之后，股价皆涨幅显着。具体来看，*ST工智在11月14日的收盘价为3.83元，较11月1日法拍当日的收盘价，上升36.3%。雷同，东方集团在11月14日的收盘价为3.04元，较9月27日法拍当日的收盘价1.57元，大幅上升93.63%。

产业本钱来源增添变数

除了奇迹竞拍东谈主，产业本钱和所在国资也积极参与法拍市集，指标直指上市公司的规章权。

11月1日，宁波炬泰投资处理有限公司抓有的1.02亿股永杉锂业股权拍卖落槌，总成交价为8.03亿元。其中2600万股的拍卖方向经由210次出价，成交价为2.31亿元，较起拍价溢价99.14%，折合每股8.89元，仅比当日永杉锂业收盘价8.98元低0.09元，折价约1%。

永杉锂业公告称，这次国法拍卖可能导致公司控股鼓吹和现实规章东谈主变更。

永杉锂业的两笔股权拍卖最终被永荣控股集团的孙公司——平潭永荣致胜投资有限公司竞得。永荣控股集团主营绿色动力化工新材料，2023年产值高达827亿元，且旗下无上市公司，与永杉锂业业务存在协同效应。

有市集东谈主士分析，易主和潜在的重组预期，很容易成为二级市集的炒作方向。

世荣兆业的情况访佛。本年7月，珠海市中级东谈主民法院对梁家荣等东谈主抓有的世荣兆业股份进行国法拍卖，波及5.96亿股，占公司总股本的73.72%。珠海大横琴安堵投资有限公司（下称“安堵公司”）以20.83亿元竞得世荣兆业51%的股份，成为其控股鼓吹。

据查询云开体育，安堵公司是珠海大横琴集团的全资子公司，后者由珠海市政府和广东省财政厅划分抓股90.21%和9.79%。